觀點精粹

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總量視角

【策略】開源金股，7月推薦——投資策略專題-20230627

開源金股，7月推薦：經(jīng)緯恒潤、芒果超媒、中微公司、五糧液、華自科技、興業(yè)科技、東方證券、國際醫(yī)學(xué)、杭齒前進、山煤國際。

金融工程：基于行業(yè)輪動模型的7月行業(yè)多頭基于行業(yè)輪動模型，7月行業(yè)多頭為：機械設(shè)備，國防軍工，電子，計算機，農(nóng)林牧漁，環(huán)保，社會服務(wù)，輕工制造，美容護理。

【金融工程】微觀視角下的ETF輪動組合構(gòu)建——開源量化評論（78）-20230627

現(xiàn)象：核心板塊的主動權(quán)益不及ETF，近年來ETF受個人及機構(gòu)青睞度提升。

發(fā)展：股票型ETF的發(fā)展增速已超主動權(quán)益，行業(yè)主題ETF布局已較全面。

組合：優(yōu)選ETF標(biāo)的指數(shù)組合表現(xiàn)優(yōu)異，相對中證800指數(shù)的年化收益率為19.5%。

拓展：從指數(shù)到ETF，“Star-ETF”組合表現(xiàn)優(yōu)異。

行業(yè)公司

【紡織服裝：滔搏(06110.HK)】Q1流水如期復(fù)蘇，高質(zhì)量增長奠定全年業(yè)績信心——港股公司信息更新報告-20230627

短期收入端受益于客流恢復(fù)、國際品牌業(yè)績改善，利潤端受輕裝上陣&折扣改善&正向經(jīng)營杠桿驅(qū)動，我們維持盈利預(yù)測，預(yù)計FY2024-2026歸母凈利潤25/30.3/34.9億元，對應(yīng)EPS為0.4/0.5/0.6元，當(dāng)前股價對應(yīng)PE為15.4/12.7/11.0倍，維持“買入”評級。

【化工：新鳳鳴(603225.SH)】印尼煉化項目正式啟動，長絲龍頭開啟新征程——公司信息更新報告-20230626

6月26日，公司發(fā)布啟動泰昆石化（印尼）有限公司印尼北加煉化一體化項目的公告，由泰昆石化為主體，待項目審批通過后擬建設(shè)1,600萬噸/年煉油項目。公司在滌綸長絲領(lǐng)域精耕細作，此舉向上延伸打通全產(chǎn)業(yè)鏈，將為公司打開廣闊成長空間。我們維持2023-2025年盈利預(yù)測，預(yù)計實現(xiàn)歸母凈利潤9.05、18.05、25.36億元，對應(yīng)EPS分別為0.59、1.18、1.66元/股，當(dāng)前股價對應(yīng)PE分別為18.0、9.0、6.4倍。當(dāng)前主業(yè)長絲行業(yè)低點已過，盈利狀況持續(xù)修復(fù)，未來向上彈性可期，印尼煉化項目將助力公司盈利水平大幅提升，維持“買入”評級。