（原標(biāo)題：微醫(yī)未來之路任重而道遠(yuǎn) 總裁王陽稱醫(yī)療行業(yè)水很深）

微醫(yī)再一次傳出上市消息。據(jù)界面新聞報道，市場傳言，微醫(yī)計(jì)劃轉(zhuǎn)向美國IPO，并從相關(guān)投行人士處獲悉，該消息屬實(shí)?！督鸾秦?cái)經(jīng)》分析稱，很顯然，微醫(yī)選擇在此時鏖戰(zhàn)IPO，有著更為迫切也更難啟齒的理由，這也意味著即使闖關(guān)成功，微醫(yī)的危機(jī)也并沒有就此解除。

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微醫(yī)需要用更長的時間來證明其商業(yè)模式的可行性

公開信息顯示，自2018年5月完成Per-IPO輪融資后，“微醫(yī)上市”的傳言幾乎成了每年的“保留節(jié)目”。從彼時計(jì)劃于2018年年底赴港上市，到2019年舉牌A股上市公司易聯(lián)眾，再到計(jì)劃于2020年第三季度向港交所遞表，最終，微醫(yī)于2021年4月提交了港股IPO申請。不過，6個月后，微醫(yī)招股書失效。

《DoNews》分析認(rèn)為，微醫(yī)上市折戟背后，其羸弱的經(jīng)營能力是根本原因。相比已登陸港股的阿里健康、平安好醫(yī)生和京東健康，微醫(yī)的商業(yè)模式全然不同，其不靠醫(yī)藥電商業(yè)務(wù)賺取利潤，而是依托問診、慢病管理、專科護(hù)理等純醫(yī)療服務(wù)業(yè)務(wù)支撐起全部營收，因而微醫(yī)需要更長的時間來證明其商業(yè)模式的可行性，短期內(nèi)難以盈利。

一位接近微醫(yī)的業(yè)內(nèi)人士介紹稱，傳統(tǒng)的掛號業(yè)務(wù)主要是頭部互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的引流手段，以免費(fèi)為主，后續(xù)的輕問診、咨詢等服務(wù)，盡管收費(fèi)，但客單價都較低，掛號問診業(yè)務(wù)目前已成為互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療企業(yè)標(biāo)配并不具備技術(shù)和行業(yè)門檻，而且隨著公立大三甲醫(yī)療這一塊業(yè)務(wù)飽和市場已經(jīng)逐漸出現(xiàn)天花板，增量市場空間有限。

《于見專欄》認(rèn)為，相比于擁有互聯(lián)網(wǎng)巨頭做靠山的京東健康、阿里健康，微醫(yī)相比之下顯得有些“弱小”。特別是在要錢有錢要資源有資源的京東健康、阿里健康相繼成功上市，而且還都實(shí)現(xiàn)了盈利之后，微醫(yī)的現(xiàn)狀就更顯尷尬了。

微醫(yī)的經(jīng)營業(yè)績在持續(xù)惡化

相比起數(shù)次上市折戟，更為嚴(yán)峻的是，微醫(yī)的經(jīng)營業(yè)績在持續(xù)惡化。據(jù)《金角財(cái)經(jīng)》梳理，2018-2020年，微醫(yī)分別實(shí)現(xiàn)營收2.55億元、5.06億元和18.32億元；凈利潤分別虧損40.52億元、19.37億元和19.14億元，僅這三年就合計(jì)虧損接近80億，是同期營收加起來的三倍還要多。

連年巨虧之下，微醫(yī)的負(fù)債及現(xiàn)金流情況令人擔(dān)憂。2018-2020年，微醫(yī)負(fù)債總額分別為183.94億元、203.75億元和228.92億元；同期經(jīng)營現(xiàn)金流凈額分別為-7.09億元、-8.58億元、-9.41億元，三年累計(jì)凈流出約25.08億元。

面對經(jīng)營困局，微醫(yī)不得不開始大幅裁員。2022年初，微醫(yī)員工人數(shù)從大約4000人削減至3000人左右。這不是微醫(yī)首次大裁員，早在2019年底，微醫(yī)就被爆出裁員30%的消息，并涉及多名高層。微醫(yī)回應(yīng)稱，公司正在優(yōu)化其業(yè)務(wù)線，并將相應(yīng)地調(diào)整員工和工資。

微醫(yī)需注重平臺管理以及用戶口碑

有媒體關(guān)注到，在黑貓投訴平臺上，與微醫(yī)相關(guān)的投訴事件多達(dá)2000多條，而投訴原因大多數(shù)是圍繞醫(yī)患糾紛產(chǎn)生，比如用戶投訴醫(yī)生回復(fù)不積極，甚至沒有診療就結(jié)束服務(wù)，另外有不少用戶投訴醫(yī)生回復(fù)簡單敷衍、答非所問等。顯然，如再不注重平臺管理以及用戶口碑，將會對微醫(yī)的長期發(fā)展造成不利影響。

就在今年3月，2023中國企業(yè)領(lǐng)袖年會·濟(jì)南西興論壇召開，微醫(yī)集團(tuán)總裁王陽出席并公開發(fā)言表示，我們知道我們的路還很遠(yuǎn)，因?yàn)獒t(yī)療是巨大的行業(yè)，而且水很深。說明，其核心管理層也深刻認(rèn)識到微醫(yī)未來之路任重而道遠(yuǎn)。