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投資有起有落，但好的投資帶來的安全感，在今年波動的市場環(huán)境中尤為稀缺。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年以來，截至6月14日，當主動權(quán)益基金依然在盈虧平衡線上苦苦掙扎時，應用“固收+”策略的偏債混合基金卻以1.55%的平均回報表現(xiàn)吸睛。其中，長盛基金副總經(jīng)理、基金經(jīng)理蔡賓所管理的系列產(chǎn)品業(yè)績排名靠前?！昂玫漠a(chǎn)品首要是契合客戶的風險偏好，且需要經(jīng)過時間的檢驗。”蔡賓告訴記者，以偏債混合型基金為例，該類產(chǎn)品主要定位于滿足居民的穩(wěn)健理財需求，核心優(yōu)勢在于相對股基的低波動性，因此該類產(chǎn)品核心追求是收益的穩(wěn)定性，即縱向收益維度的低回撤和橫向時間維度的收益可持續(xù)性，如果用凈值曲線表示，就是一條盡可能平滑斜向上的凈值曲線。“能給客戶帶來良好的持有體驗，能為客戶提供中長期可持續(xù)收益，就是有生命力的產(chǎn)品?！辈藤e如是說。2023年行至半程，為了更好地滿足投資者對穩(wěn)健理財產(chǎn)品的需求，由蔡賓管理并應用“固收+”策略的長盛安悅一年持有期混合基金正在發(fā)行中。公開資料顯示，該基金股票、可交換債券和可轉(zhuǎn)換債券（含分離交易可轉(zhuǎn)債）資產(chǎn)投資占基金資產(chǎn)的比例為10%-30%，其中投資于港股通標的股票的比例不得超過股票資產(chǎn)的50%，鎖定權(quán)益投資比例以更好地控制風險。不僅如此，該產(chǎn)品還將類CPPI投資策略寫入基金合同，即在基金資產(chǎn)配置比例限制范圍內(nèi)，借鑒組合保險策略，動態(tài)調(diào)整基金資產(chǎn)的配置比例，力求實現(xiàn)更低的波動性。該基金將延續(xù)蔡賓長期絕對收益的思路，以穩(wěn)中有進的方式為投資者實現(xiàn)“穩(wěn)穩(wěn)的幸福”。建倉策略上，蔡賓介紹說，長盛安悅一年持有期混合基金的固收投資將以適度杠桿的票息策略為主，信用債資產(chǎn)（主要是中票/企業(yè)債/公司債）久期控制在3Y以內(nèi)，評級以AAA為主，適度配置AA+國企，地級市主平臺、永續(xù)品種作為收益增厚的主要方向。在轉(zhuǎn)債的配置上，主要配置期權(quán)屬性品種。在權(quán)益投資上，中觀層面做充分分散，具體而言，主題方向關注央國企、高股息邏輯；行業(yè)層面重點精選配置TMT、先進制造、消費等等。展望后市，蔡賓認為，固收方面，進入三季度，出于對穩(wěn)增長政策加碼的預期，債市分歧預計增加，取決于具體政策方向和力度。但債市資產(chǎn)荒邏輯仍在，整體上回調(diào)風險可控；權(quán)益方面，若下半年經(jīng)濟維持弱復蘇，成長風格有望繼續(xù)活躍，并沿著潛在主線持續(xù)發(fā)酵；若經(jīng)濟內(nèi)生改善持續(xù)，經(jīng)濟復蘇預期轉(zhuǎn)強，市場風格或?qū)⑥D(zhuǎn)向價值，更關注與經(jīng)濟后周期相關性更強的消費等藍籌資產(chǎn)。